FSTS OMS 拆單策略
當交易員在 PO 頁簽執行大額訂單時，系統會依 9 種拆分策略之一把母訂單拆成子訂單，分發至不同交易所或時段執行，以獲最佳成交價並降低市場衝擊。1
9 種策略對照
| 策略 | 英文 | 核心邏輯 | 適用場景 |
|---|---|---|---|
| 成交量加權平均 | VWAP | 依市場成交量動態調整執行數量，貼近 VWAP 價 | 跟蹤成交量、最小化偏差 |
| 時間加權平均 | TWAP | 訂單均勻分配到指定時間段 | 流動性充足、降低市場衝擊 |
| 冰山訂單 | IS (Iceberg) | 只展示部分數量，隱藏實際訂單量 | 大額、不想被市場看到真實意圖 |
| 成交量百分比 | POV | 按市場成交量的固定百分比執行 | 跟蹤市場動量、避免過度執行 |
| 限價單 | Limit | 以指定限價執行、不越線 | 對成交價有明確要求 |
| 市場單 | Market | 以市場價立即執行 | 需要快速成交 |
| 開盤市價 | MOO (Market-On-Open) | 開盤時以市場價執行 | 希望在開盤時快速成交 |
| 收盤市價 | MOC (Market-On-Close) | 收盤時以市場價執行 | 希望在收盤時快速成交 |
| 自訂 | Custom | 依客戶需求自訂執行策略 | 特殊交易需求 |
拆單核心流程
1. 計算總訂單數量與拆分時間段
2. 依策略計算每個時間段的執行數量
3. 生成子訂單（設定執行時間 / 數量 / 價格等參數）
4. 發送至交易所或執行經紀商
5. 實時監控子訂單的執行狀態
成交回報機制
- 逐筆回報 (EACH FILL)：每個子單成交時立即回報給客戶
- 匯總回報 (SUMMARY)：指定時間或母單全部成交後一次匯總
- 成交明細：股票代碼、數量、價格、時間、交易所
- 成交統計：平均成交價、成交總金額、成交進度
- 偏差分析：實際成交 vs 目標（VWAP / TWAP）偏差
配置光譜
搭配 PO 的其他配置：
| 維度 | 選項 |
|---|---|
| 帳戶模式 | PRESET（預設帳戶） / ON SLICE（每單不同） |
| 報告模式 | EACH FILL / SUMMARY |
| 執行管道 | 直接介接上手券商 / Bloomberg EMSX / 自家 ALGO |
完整操作範例（VWAP）
一筆「買入 10,000 股 TSLA、限價 360 元」的大額訂單：4
① 交易員於 ORD 建立訂單 → 選「轉為母訂單」
② 進入 PO 頁簽配置：策略=VWAP、時段=09:30-16:00
③ 系統依 VWAP 策略自動拆成多個子單
④ 子單發送至 NASDAQ
⑤ 實時監控（PO 頁簽）
⑥ 接收成交回報、更新進度
⑦ 母單全部成交後 → 生成成交匯總報告
⑧ 自動產生客戶確認書並發送
異常處理
| 情境 | 系統應對 |
|---|---|
| 拆分失敗 | 記錄錯誤訊息、提示交易員重試 |
| 子單被拒 | 立即告警、提供重發選項 |
| 成交不匹配 | 自動對帳、差異告警 |
| 網路中斷 | 自動重連、恢復未完成操作 |
| 市場休市 | 提示交易員、暫存到下一交易日 |
| 價格異常（成交 vs 限價偏差過大） | 告警 + 人工確認 |
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補充資訊
(未來 ingest 新來源會在此追加段落)